高忆管理巴菲特对美元罕见警告财政赤字模式不可持续

在周六的伯克希尔哈撒韦股东大会上高忆管理，巴菲特发出了迄今为止最严峻的金融警告之一。他指出，美国政府不负责任的财政政策可能会侵蚀美元的价值，并强调“我们不会投资于会大幅贬值的货币”，认为当前的财政赤字模式不可持续。

巴菲特对美元罕见警告

有评论称高忆管理，巴菲特质疑美元就像教皇质疑圣坛一样，只有当神圣的东西不再安全时，才会这么说。作为“奥马哈的神谕”，巴菲特的一言一行一直备受关注，他对美元的预言引起了广泛讨论。

在股东大会上，当被问及美元走弱的风险时，巴菲特表示：“我们不会想持有任何一种我们认为真的会大幅贬值的货币。”他认为，货币的价值在政府行为不负责任时可能变得非常可怕。他提到，美国政府的财政政策令人震惊，越来越多的政策似乎是在削弱美元的价值，而不是保护它。尽管美元在全球范围内依然占主导地位，但巴菲特明确表示，他正在将投资眼光投向其他货币，特别是日元。伯克希尔哈撒韦公司已经增加了对日元的投资，作为一种战略举措。

这一罕见的警告表明巴菲特对美元的前景感到担忧，尤其是在美国经济面临不确定性和贸易政策方面。他对特朗普政府的关税政策表示强烈反对，称之为“一个大错误”和“战争行为”。随着市场的不确定性增加高忆管理，巴菲特正采取更加保守的投资策略。伯克希尔哈撒韦已经连续10个季度减持股票，仅在2024年就卖出了1340亿美元的股票，包括减持了苹果和美国银行等重要持股。这表明巴菲特正在为可能的宏观经济动荡做好准备。当前，伯克希尔的现金储备已达3470亿美元，创下历史新高。

有网友在X上发帖称，这并非巴菲特第一次表达对美元的担忧。2002/2003年，伯克希尔购买了数十亿美元的欧元和日元对冲头寸。尽管他对长期经常账户赤字的担忧最终被证明是错误的（美元在20多年的时间里飙升），但最终这笔交易还是相当不错的，因为美元指数在2002年至2007年间下跌了30%。

当被问到伯克希尔可能采取的对冲措施时，巴菲特表示，他不会专门基于季度或年度收益来采取行动以管理货币风险。他在谈到已故副董事长查理·芒格时说，查理一直认为，如果他必须在股票之外选择一个投资领域，他觉得自己可以在外汇市场上赚很多钱。不过，巴菲特也透露，他们曾经尝试过一次，不能说不会再做，但可能性不大。除非美国发生某些情况，让他们有意愿持有大量其他国家的货币。

对于美国财政赤字模式的可持续性，巴菲特表示担忧。他认为政治人物如果有钱但没有信用，那就是非常负面的信号。美国长期以来没有真正解决财政赤字的问题，而如今的财政赤字已经不是可持续的模式。有些时候你知道某件事不能持久，但你又不知道该怎么停止它——最后只能摊手放弃。想当年是保罗·沃尔克让美国避免了最糟的通胀崩溃，而如今美国的通胀问题已经很严重，而且我们也经历过这类政策带来的后果。

巴菲特表示，他自己不愿去承担负责修复财政系统、平衡收支的角色，但那却是一个必须有人去做的工作。只不过现在看来，国会并没有真正着手处理这个问题。美国拥有全球最多的创新人才高忆管理，但也存在很多结构性问题。如果有地方出问题了，这些问题不会立刻爆发，但它们一定会慢慢发酵。治理中当然也有激励和制衡机制，就像在公司里一样，哪怕是最成功的公司也不可能没有问题。

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